美国股市市值蒸发2万亿美元 但还算不上敲响经济衰退警钟
根据经济情况去预测股市暴跌，你会破产，因为指示性证据很少。但是，反过来从股市大跌来寻找经济相关线索，这实际上倒行得通。 根据经济情况去预测股市暴跌，你会破产，因为指示性证据很少。但是，反过来从股市大跌来寻找经济相关线索，这实际上倒行得通。 那么，经济学家可以从过去的一个月（标准普尔500指数下跌12%，创下2011年以来最大跌幅）里推导出什么结论来？一言概之：股市下跌表明美国经济放缓几率已经上升，但还未严重到足以引发恐慌的地步。 上图灰蓝色阴影：萧条期；白线：标普500；下图：修正 美国股市四年来首次回调10%正在助长对中国和美联储的焦虑，在此之际得出的上述结论可能有安抚作用。虽然没有人知道股市还会跌多少，但目前单就其走势本身而言，没有什么可以反驳那些显示美国就业、住房和汽车销售正在改善的报告。我仍认为衰退的可能性非常渺茫，BNP Paribas Investment Partners驻伦敦的资深投资策略师Daniel Morris称。这家管理着5320亿欧元（6030亿美元）的公司在8月份的暴跌中买入了新兴市场债券，并认为增持股票还为时过早。 一种可能的情况将是中国经济硬着陆，并通过金融市场的影响扩散开来，Morris说。但这种情况发生的概??率还是相当低的。第41次技术性回调使得市值蒸发逾2万亿美元的这波下跌，是标普500指数自1927年以来第41次较52周高点下跌至少10%。而前面40次，大部分被证明只是暂时的，只有13次出现了一年之内国内生产总值(GDP)连续两个季度收缩。 熊市则要不祥得多，自大萧条以来，美国股市已经遭遇了13次不小于20%的下跌。根据彭博汇编的数据，其中十次跟着就是美国经济的衰退，而且只有四次经济衰退没有出现股票熊市警报。以8月25日触及的低点来算，标普500指数还要再跌8%才能满足这个门槛。诚然，在衰退开始前，并不是每一个熊市跌幅都到了20%尽管通常都会这样。例如，始于2007年10月的股市暴跌直到2008年7月才有资格被称为熊市。虽然美国统计局后来把衰退开始时间确定为2007年12月，但在2008年年中时，大多数经济学家仍预测会增长。（来源：彭博）